一边是营收连气儿下滑、股价经久低迷，一边是手持14亿元闲置资金却热衷于快乐，深圳国资旗下老牌上市公司特力A（000025.SZ）近期举行的2025年度网上功绩评释会，透彻酿成一场投资者“勾搭吐槽大会”。面对股价背离板块、盈利结构反常、资金使用遭质疑等来自投资者的敏感问题，公司高管时时以“官腔”答复，未能废除市集疑虑。

反常功绩激勉市集质疑，投资者条目“别打官腔，说点实在的”

特力A近期涌现的功绩数据呈现彰着“背离”特征。2025年年报骄气，公司全年已矣营业收入14.62亿元，同比大幅下滑44.08%，近乎腰斩；但归母净利润却逆势增长4.56%，达到1.43亿元，扣非净利润同比增长9.44%；毛利率更是大幅晋升8.01%至17.07%，呈现“营收下滑、盈利飞腾”的生僻口头。

投入2026年一季度，这一趋势仍在延续。公司一季度已矣营收1.80亿元，同比暴减45.06%；但归母净利润仅微降2.78%至3327.69万元，毛利率更是飙升至35.26%，同比大幅晋升15.13%。

功绩评释会上，有投资者径直追问：“营收彰着下滑，净利润和毛利率反而大幅晋升，中枢原因是什么？这种盈利结构优化能否在2026年延续？”面对证疑，公司高管仅模糊示意，利润晋升成绩于业务模式优化，夙昔将连续优化业务结构，具体情况请关注后续陈诉，并未给出在意解说。

除中枢争议问题外，投资者围绕并购等市集关心的话题发问，条目“别打官腔，说点儿实在的”。但高管答复弥远稀奇致胜，全程以合规口径回复。

就上述问题，特力A高管示意，公司将结合自己发展需乞降行业特征综觉得议是否进行投资并购，夙昔若有关联标的，公司将严格按照关联法律规章的条目实时推论信息涌现义务。

14亿闲置资金甘心快乐也不回购，股价经久低迷跑输板块

特力A股价延续低迷的窘态，更是激勉投资者的不悦。2025年12月至2026年4月，特力A股价呈现单边下落走势，绝对背离市集节律。

有投资者直言，“大盘涨的时辰股价跌，大盘跌的时辰股价更跌”。即便2025年黄金见识股广泛大涨，多家同业市值翻倍，特力A却逆势下行，投资者亏本严重，更有投资者直言公司股票已“连气儿下落10年之久”。

功绩评释会上，股价问题成为投资者首个抛出的疑问，亦然被说起次数最多的话题。“公司经久股价低迷，滚球app 有何市值惩处标的？”“同为黄金见识，其他公司市值翻倍，为何特力市值还鄙人行？”

面对接连阻抑，公司高管弥远以“股价受宏不雅环境、行业计策、市集情怀等多重成分影响”答复，强调深爱市值惩处，将通过晋升操办质地、优化投资者陈诉机制颂赞鼓动利益，但弥远未给出具体提振措施。

若是说股价低迷和功绩反常让投资者不悦，公司手持14亿元闲置资金却大限制快乐、不进行股份回购的操作，则成为本次功绩评释会最敏感的争议焦点。

据了解，特力A金钱气象优良，舍弃2026年一季度末，公司金钱欠债率仅23.49%，账面资金充裕。

面对投资者言辞浓烈的发问，公司高管的答复却是蜻蜓点水，松弛偷活。特力A高管示意，公司弥远高度深爱整体鼓动利益，公司将连续通过法子运作、晋升功绩陈诉投资者信任。

老牌上市国企陷信任危急，转型生效待考

公开尊府骄气，特力A是1993年上市的老牌国企，隶属深圳国资，主营黄金珠宝销售及就业、买卖笼统体运营与物业租借，坐落于深圳水贝珠宝中枢积聚区，是特力吉盟黄金首饰产业园最伟业主，具备自然区位上风。

公司当今已基本完成从传统业务向珠宝产业就业转型，剥离低毛利业务，聚焦高附加值板块，短期内带来毛利率晋升，但也导致营收大幅萎缩。2025年黄金珠宝关联业务收入11.32亿元，占总收入77.44%，租借及就业业务收入3.30亿元，占比22.56%，主业勾搭度晋升的同期，收入限制大幅下滑。

手持充裕现款流、坐拥中枢区位资源、背靠深圳国资平台，特力A本具备追究发展基础，但这次功绩评释会暴涌现公司在本钱市集的多重窘境：股价经久低迷与板块背离，投资者怨气勾搭；广泛资金使用决议激勉信任危急；盈利结构相等穷乏合贯穿释；业务转型、创新标的等信息涌现不透明；投资者疏通款式僵化，未能灵验缓解市集疑虑。

分析东说念主士指出，特力A现时边临的中枢问题并非基本面，而是本钱市集信心缺失。动作国资企业，公司在市值颂赞、投资者关联惩处、资金使用透明度等方面仍有较大晋起飞间。若要实在扭转市集情怀、挽救投资者信心，仅靠“官腔”答复远远不够，需要拿出明确的功绩改善信号、切实的市值提振举措、透明的操办惩处信息，用实质行径答复市集关爱。

舍弃当今，特力A尚未就投资者勾搭关爱的回购股份、功绩可延续性、股价提振等问题发布进一步公告。跟着珠宝行业竞争加重、金价波动风险加重，这家深圳老牌国资企业的转型之路与市值开导之路，仍面对诸多锻练。

采写：南齐湾财社记者邱墨山滚球app(中国)官网下载